华宇登录测速地址_002158汉钟精机股票淡季不淡，

- 编辑：主管 - 2020-02-26 20:53

华宇登录测速地址_002158汉钟精机股票淡季不淡，

　　汉钟精机(002158)：淡季不淡，泵业龙头借力半导体与光伏行业高景心胸

　　(注：本文转载自长城证券研报，分析师：邹兰兰,舒迪 2020-02-25)

汉钟精机股票

　　事宜：公司宣布业绩快报，2019 年实现营收 18.07 亿元，同比增进 4.34%;归母净利润 2.47 亿元，同比增进 21.82%。2019 年 Q4 实现营收 5.50 亿元，同比增进 18.03%，环比增进 7.00%;归母净利润 0.77 亿元，同比增进 74.42%，环比增进 2.67%。

　　淡季不淡，泵业龙头业绩增进进入快车道：公司 2019 年 Q4 营收与净利润环比小幅增进，延续两个季度归母净利润跨越 0.7 亿元，四季度淡季不淡。2019 年公司营收小幅增进，归母净利润大幅增进 21.82%;归母净利润大幅增进主要受益产物结构连续调整。真空产物2018 年毛利率 39.94%，预计 2019 年毛利率跨越 40%;2019 年净利率 13.7%，同比提升 2 个百分点;随着真空产物结构占比提升，公司净利率水平有望大幅提升。

　　光伏单晶与半导体市场景心胸高涨加速扩产进度，公司真空泵连续加深入口替换：隆基克日通告现金收购宁波宜则加码外洋光伏市场;其西安子公司投资约 45 亿元单晶项目顺遂推进，与西安民航产业投资签署 10GW 单晶电池及配套中试项目。中环制定增扩产，拟召募 50 亿资金用于半导体大硅片建设项目。半导体行业景心胸高涨，台积电、联电、中芯国际、日月光等龙头公司加大 2020 年资源开资护航半导体产业生长。公司为海内真空泵龙头企业，真空产物连续受益单晶光伏与半导体行业扩产，并有望逐步提升市占率，借力半导体与光伏行业高景心胸快速发展。

　　公司乐成研发燃料电池产业空压机，预计 2020 年推出磁悬浮热泵机组：燃料电池一种高效清洁的新型电池，空压机为燃料电池产业要害一环。公司乐成研发燃料电池用空压机有望为打破该领域内外洋的垄断，为公司传统营业找到新的增进点。此外，公司鼎力研发磁悬浮热泵机组，并有望今年推出。公司作为传统泵业龙头，努力结构多项高新手艺领域，手艺实力雄厚，静待新兴产业落地，御风起航。

　　上调至“强烈推荐”评级：低估值标的，半导体与基建双重受益，预计公司 2019 - 2021 年的净利润划分为 2.47/3.22/ 4.11 亿，EPS 为 0.46/0.60/0.77元，对应 PE 划分约为 22X、17X、13X，上调至“强烈推荐”评级。

　　风险提醒：光伏行业需求不及预期，半导体类客户开拓不及预期

　　注：本文转载自长城证券研报，分析师：邹兰兰,舒迪 2020-02-25