华宇娱乐测速_贝斯特(300580)股票最新消息 业绩稳

  作者: 梁超 唐旭霞

  泉源: 国信证券

  2020年03月05日

贝斯特股票300580

  2019 年整年稳健增进,Q4 加速增进

  贝斯特整年实现营收8 亿元( 7.63%),归母净利润1.7 亿元( 6.84%),扣非归母净利预计1.56 亿( 7.1%)。拆分季度来看,单Q4 营收2.36亿( 12.7%),单Q4 归母净利0.53 亿( 9.4%),整体来看,公司整年稳健增进,Q4 营收、利润增进提速。公司中短期受益于节能减排下全球涡轮增压器行业增进,历久纯电动、燃料电池营业进入量产,客户结构优质,通过收购进入特斯拉供应系统,后续新产物有望连续导入,同时工业4.0 靠山下革新产线的工装夹具产物有望连续斩获订单,飞机车身自动铆接装备有望实现入口替换,远期增量足够。

  收购特斯拉供应商苏州赫贝斯,推进新能源汽车产业链结构

  2019 年公司以自有资金1938 万元购置其持有苏州赫贝斯五金制品有限公司51%的股权,苏州赫贝斯为特斯拉供应包罗天窗结构件在内的相关周详合金件。2018 年营收1848 万元,净利润173.2 万元,净利率9.4%。贝斯特实行本次收购,依托苏州赫贝斯在新能源汽车领域的市场资源优势,进一步推动公司在新能源汽车产业链的延伸结构。

  纯电动、燃料电池零部件进入生产,历久增进基调奠基

  纯电动方面,公司2019 年投资新建“汽车周详零部件项目(一期)”,生产新能源汽车铝合金结构件等产物,进行内生生长。现在,汽车周详零部件项目(一期)已于2019 年5 月正式宣布开业,部门产线安装调试完毕并投入运营,部门产物型号已完成客户试样,项目希望顺遂,产能将逐步爬坡。燃料电池方面,公司已乐成交付了下游客户霍尼韦尔氢燃料电池焦点配套组件,应用于日本本田clarity 新能源车型,公司努力结构新能源汽车零部件产物品类,为远期增进奠基基础。

  风险提醒:纯电动、燃料电池营业扩展不及预期。

  投资建议:业绩稳健增进的低估值零部件,给予买入评级

  我们预计19/20/21 年EPS 划分0.85/0.99/1.15 元,对应PE 划分24/21/18x,给予2020 年目的估值区间为24.8-29.7 元(21%-44%的增进空间)。业绩稳健增进的低估值零部件,首次笼罩,给予买入评级。

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