华宇娱乐测速_贝斯特(300580)股票最新消息业绩稳

- 编辑：主管 - 2020-03-17 08:28

华宇娱乐测速_贝斯特(300580)股票最新消息业绩稳

　　作者：梁超唐旭霞

　　泉源：国信证券

　　2020年03月05日

贝斯特股票300580

　　2019 年整年稳健增进，Q4 加速增进

　　贝斯特整年实现营收8 亿元( 7.63%)，归母净利润1.7 亿元( 6.84%)，扣非归母净利预计1.56 亿( 7.1%)。拆分季度来看，单Q4 营收2.36亿( 12.7%)，单Q4 归母净利0.53 亿( 9.4%)，整体来看，公司整年稳健增进，Q4 营收、利润增进提速。公司中短期受益于节能减排下全球涡轮增压器行业增进，历久纯电动、燃料电池营业进入量产，客户结构优质，通过收购进入特斯拉供应系统，后续新产物有望连续导入，同时工业4.0 靠山下革新产线的工装夹具产物有望连续斩获订单，飞机车身自动铆接装备有望实现入口替换，远期增量足够。

　　收购特斯拉供应商苏州赫贝斯，推进新能源汽车产业链结构

　　2019 年公司以自有资金1938 万元购置其持有苏州赫贝斯五金制品有限公司51%的股权，苏州赫贝斯为特斯拉供应包罗天窗结构件在内的相关周详合金件。2018 年营收1848 万元，净利润173.2 万元，净利率9.4%。贝斯特实行本次收购，依托苏州赫贝斯在新能源汽车领域的市场资源优势，进一步推动公司在新能源汽车产业链的延伸结构。

　　纯电动、燃料电池零部件进入生产，历久增进基调奠基

　　纯电动方面，公司2019 年投资新建“汽车周详零部件项目(一期)”，生产新能源汽车铝合金结构件等产物，进行内生生长。现在，汽车周详零部件项目(一期)已于2019 年5 月正式宣布开业，部门产线安装调试完毕并投入运营，部门产物型号已完成客户试样，项目希望顺遂，产能将逐步爬坡。燃料电池方面，公司已乐成交付了下游客户霍尼韦尔氢燃料电池焦点配套组件，应用于日本本田clarity 新能源车型，公司努力结构新能源汽车零部件产物品类，为远期增进奠基基础。

　　风险提醒：纯电动、燃料电池营业扩展不及预期。

　　投资建议：业绩稳健增进的低估值零部件，给予买入评级

　　我们预计19/20/21 年EPS 划分0.85/0.99/1.15 元，对应PE 划分24/21/18x，给予2020 年目的估值区间为24.8-29.7 元(21%-44%的增进空间)。业绩稳健增进的低估值零部件，首次笼罩，给予买入评级。