华宇平台合法吗_601018宁波港股票行情引入战略投

- 编辑：主管 - 2020-03-04 08:31

华宇平台合法吗_601018宁波港股票行情引入战略投

　　作者：朱雨潇

　　泉源：东海证券

　　2020年02月27日

宁波港股票行情

　　事项：

　　定增事项：公司拟非公开刊行不跨越26.35 亿股，刊行特定工具为宁波舟山港团体和上港团体，召募资金净额不跨越112.15 亿元。召募资金扣除刊行用度后主要用于码头建设、泊位革新、资产购置，以及弥补流动资金与归还银行借款。定增预案通告已公布，该预案尚待取得有关审批机关的批准或批准。

　　主要看法：

　　募投项目升级产能，稳固口岸龙头职位。本次非公开刊行股份拟召募资金112.15 亿元，其中46 亿元将投资于梅山港区6 号至10 号集装箱码头工程项目、10.4 亿元将投资于穿山港区中宅矿石码头二期项目、6.9 亿元将投资于北仑港区通用泊位革新工程项目、3.6 亿元将投资于穿山港区1 号集装箱码头工程项目及22 亿元将投资于资产购置等基础投资建设。募投项目实现后，有望增添约555 万TEU 集装箱通过能力，3 个矿石泊位，2000 万吨矿石吞吐量，26 艘拖轮以及桥吊等装备。随着吞吐能力、装卸规模的提升，营业结构逐步合理，公司在长三角洲区域的谋划实力进一步增强，有助于公司战略的推进，牢固其延续十一年位居全球口岸第一的领先职位。

　　业绩稳健增进，负债率有望下降。凭据2019 年业绩快报，公司实现营业收入243.24 亿元，同比增进10.8%;归属于上市公司股东的净利润33.64亿元，同比增进16.56%。商业结构不停优化，吞吐量总额再创新高，2019年预计完成集装箱吞吐量2961 万TEU，同比增进6.0%，预计完成货物吞吐量8.12 亿吨，同比增进4.7%。随同装卸规模提升的是偿债压力。凭据2019年三季报，公司总资产为725 亿元，总卖力为287 亿元，资产负债率达39.66%。

　　本次募投资金中有23 亿元拟用于弥补流动资金并归还银行借款，有望减轻财政陈本，降低资产负债率，继续优化资产结构，支持公司生长相关的资金需求。

　　上港团体入股，深入实现战略互助。本次非公开刊行股份项目有两名特定工具：公司第一大股东宁波舟山港团体以及上港团体。一方面控股股东增持体现其对上市公司未来生长的信心，另一方面上港团体认购后将成为公司第二大股东，深入实现战略互助。引入上港团体作为战略投资者，整合各方的口岸资产，将进一步推动长三角口岸协同生长，落实“一带一起”倡媾和“长江经济带”、“长江三角洲区域一体化生长规划纲要”等国家战略的政策精神。

　　盈利展望与估值：在内外经济增速放缓的靠山下，公司维持较高水平的生产，实现业绩两位数增进，充实展示自身优越的管理能力以及运营优势。我们展望公司2019-2021 年归母净利润分别为33.64 亿元、37.91 亿元、45.41亿元，对应现股价PE 为16 倍、18 倍、15 倍。

　　风险提醒：预案未获得批准，增发项目产能不达预期，全球性经济危机，需求大幅下滑等风险。