华宇娱乐线路_美股暴跌十年“慢牛”已到终点？

- 编辑：主管 - 2020-08-03 12:26

华宇娱乐线路_美股暴跌十年“慢牛”已到终点？

　　昨夜今晨，美股收盘，道指暴跌1031点，跌幅高达3.56%，市场再次发出预警信号，美股十年“慢牛”，是否已到终点?美股长达三年的“特朗普行情”是否就此完蛋?

　　去年，我曾写过一篇微博，忠告美股十年牛市一旦终结，道指就会以最快的速率狂跌一万点!那时美国的一位记者给我打电话，他操着一口不太流利的汉语、很不友好地质问我：你展望道指可能会暴跌一万点，是什么意思?理由是什么?我那时很礼貌地回覆他：由于我历久研究美国股市动力机制，并领会美国股市牛熊交替的周期性纪律。若是要领会细节，你可以来武汉面谈。

美股行情

　　私人养老金机构投资者崛起

　　实在，美国股市最初也是一个典型的散户市场，散户交易量占比曾经高达90%以上，它十分类似于中国股市今天的现状。甚至到了20世纪70年代，美国股市仍是一个“散户市”，其散户交易量占比仍高达70%，那时它在美国经济中的职位和作用也是十分有限的。1956年，26岁的巴菲特最先炒股时也只是一个“小散”;在1963年巴菲特合资公司成为Berkshire Hathaway公司的最大股东前，他充其量也只是一个“牛散”。

　　美股真正做大做强，是从1970年代末期最先的，其动力机制主要源自三个方面：

　　其一，20世纪70年代初，美国经济最先步入后工业化时代。

　　其二，硅谷计算机 NASDAQ组合打造美国信息化社会基石。

　　其三，公募基金与私人养老金两大机构投资者巨头快速崛起。

　　所谓私人养老金，是相对于公共养老金而言的。在美国三支柱养老保障体系中，公共养老金是指基本养老保险，属于第一支柱;而将第二支柱的雇主弥补养老保险及第三支柱的小我私家养老金贮备统称为“私人养老金”。80多年来，美国公共养老金(基本养老保险基金)一直不允许入市“炒股”，但私人养老金厥后却成为了美国股市及公募基金最主要的机构投资者，尤其是为美国公募基金的快速扩张提供了源源不断的历久资金支持。

　　1978年，美国确立了401(K)设计的正当职位，但直至1981年11月，401(K)设计才正式落地实行，这是美国私人养老金快速生长的一个转折点。1981年底，美国私人养老金贮备规模首次突破1万亿美元，与此同时，美国开放式基金(不含ETF和FOF)净值规模首次突破2000亿美元，美国公募基金那时还只是一个“丑小鸭”。

　　1998年底，美国私人养老金贮备规模首次突破10万亿美元，美国开放式基金净值规模则首次突破5万亿美元规模。

　　2013年底，美国私人养老金贮备规模首次突破20万亿美元，美国开放式基金净值规模首次突破15万亿美元。

　　2019年底，美国私人养老金贮备规模首次突破30万亿美元，美国开放式基金净值规模首次突破20万亿美元。二者双双跨越美国GDP!