华宇主管注册地址_佳士科技(300193)股票年报业绩

- 编辑：主管 - 2020-03-13 08:28

华宇主管注册地址_佳士科技(300193)股票年报业绩

　　作者：姚健彭元立

　　泉源：国盛证券

　　2020年03月05日

佳士科技股票行情

　　2019 年业绩相符预期，净利润同比增进8.9%。公司2019 年实现营收9.66亿元，同比增进8.1%;归母净利润2.08 亿元，同比增进8.9%。其中Q4营收/净利润分别为2.75 亿元/0.36 亿元，同比增进20.9%/-28.37%。毛利率较上年同期提高1.8 pct 至33.85%。扣非净利率为17.8%，同比提升3.1pct。

　　业绩连续高增进，逐步外洋龙头。公司是海内焊割装备制造领域的领先企业，主要产物包罗逆变焊机和焊割配件。2015~2019 年归母净利润复合增速跨越28%，我们以为主要原因一方面是产物在全球市场的性价比优势，另外一方面海内市场基于渠道以及产物优势，公司市占率稳步提升。2019 年整年研发用度靠近6000 万，对标外洋林肯电气，关注公司在高端焊机以及产业链上下游延伸的连续拓展。

　　在手现金丰裕，回购股份对股东卖力。公司销售产物回款情形优越，在手现金(界说为货币资金买卖性金融资产)稳步增添。停止2019 年底，公司在手现金高达19.7 亿元。另外，2019 年整年公司累计回购股份数目占公司总股本的6.35%，在主业稳固的情形下，大额回购彰显了对股东的卖力。

　　设计实行大比例分红，高股息率凸显设置价值。公司设计每10 股派发现金股利5.00 元(含税)，共计派发现金股利2.37 亿元，分红率为114%。此前公司曾公布《2019-2021 年股东回报计划》，在知足公司正常生产经营资金需求的情形下，应当接纳现金方式分配利润，每年以现金方式分配的利润不少于上一年度实现的可供分配利润的100%。以年报日收盘价8.3 元盘算，股息率达6%，具备中历久资金吸引力。

　　一季报业绩略有下滑，相符预期。公司公告一季度业绩预告，预计实现归母净利润2514~2958 万元，同比下滑15%~0%。主要是受新冠病毒肺炎疫情的影响，销售有所下降。

　　维持“增持”评级。预计公司2020-2022 年净利润分别为2.23、2.51、2.82亿元，EPS 分别为0.44、0.49、0.56 元/股，对应PE 分别为19.4、17.2、15.3 倍。维持“增持”评级。

　　风险提醒：制造业投资增速下滑;原材料价钱颠簸风险;汇率颠簸风险。